国投安信周评:不锈钢库存压力加大 消费端不及预期
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- 2024-03-16 15:53:02
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核心观点:
不锈钢价格本周弱势运行,下游需求表现不尽人意,商家销售压力仍大,钢厂生产成本继续挤压利润,仍然维持高排产,仓单资源持续补充为市场库存带来较大压力。后续需关注钢厂排产计划,下游复苏状况以及社库去化情况。预期后市不锈钢偏弱震荡运行。
不锈钢观点:
不锈钢期货价格本周弱势运行,周内整体交投较上周活跃度上升,期货持仓量也逐步攀升,在周尾持仓量明显上升,市场博弈程度加大,行情弱势状态下,市场整体信心较弱。不锈钢市场本周主力合约收于13635,周跌幅1.8%,周内最低价13505。
现货市场方面,本周不锈钢现货价格整体下行。周内镍价表现较为强势,但是对不锈钢价格带动较小,当前不锈钢下游消费需求端表现不及预期,部分下游以消化节前备货的库存为主,其余为刚需采购的新订单,市场的成交氛围较为一般,钢厂持续到货而销售却不是很通畅。原料端处于承压状态,印尼镍矿配额事件影响减小,由于钢厂的生产成本继续压缩,或处于倒挂边缘,在此压力下将维持对原料的压价。不过钢厂的排产却继续维持在高位,社库垒库压力不断增大,商家的利润情况也不容乐观,正常价格销售比较困难。现货资源方面当前冷轧现货资源丰富,热轧资源相对偏紧,周内仓单资源持续垒增创新高为冷轧库存带来相当压力。当前不锈钢在下游消费表现平平的情况下,重点关注供给端的变化,现货市场成交氛围偏弱,价格上涨存在较大的阻力,后市观察消费的复苏情况,钢厂的排产计划以及社库去化情况。
本周上期所不锈钢注册仓单较上周增加22651至 130374吨。本周仓单量持续垒增,突破13w,仓单资源为市场库存带来较大压力,市场当前销售不畅,库存去化速度缓慢。
综上所述,本周不锈钢期货价格弱势运行,钢厂生产成本持续收缩使得对原料端维持压价状态,钢厂整体维持高排产,周内持续到货,社库继续垒增,仓单资源的补充加大了库存压力,周内现货市场成交氛围一般,商家出货压力仍大,下游消费需求表现不尽人意,市场信心较弱,现货资源当前较为充足。后续重点关注社库去化情况以及钢厂排产计划。预期后市不锈钢偏弱震荡运行。
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